去年11月见顶以来，水泥价格一路走低，需求下降明显，国家统计局数据显示，今年上半年，国内水泥累计产量为9.77亿吨，同比下降15%，产量创2012年以来同期最低水平。其中，6月水泥产量为1.96亿吨，同比减少12.9%。

“需求下降太快是今年水泥行业不景气的核心问题。”業內人士表示，作为水泥行业的重要下游产业，房地产行业在今年上半年的景气度低迷，影响水泥需求持续走低，相关水泥企业面临去库存压力。

那麼行業利潤承壓之勢什麼時候能夠改善呢?业内人士认为，從需求層面來看，下半年基建持续发力，随着重点基建项目的逐步落地，预计需求将有所恢复。但是由於房地產仍未企穩，地产对水泥需求拖累因素仍在，水泥需求可能会出现季节性回暖，增长幅度有限。

從供給面來看，整个行业正通过错峰生产等方式来降低库存。8月以来，全国多地继续增加错峰天数。辽宁、吉林、黑龙江三省陆续要求区域内所有熟料生产线自8月1日起停窑30天。山西、河北、山东、河南等地错峰停窑计划增加到20天，四川8月份停窑达到14天，贵州三季度停窑达到50天。

受此影響，部分地区水泥价格稳中有升。上周全国高标水泥含税均价为417.28元/吨，环比上涨0.24%。据悉，华北地区水泥价格开始推涨，京津冀地区水泥企业再次公布价格上调50-55元/吨。东北地区水泥价格保持平稳，辽宁沈阳、辽阳地区水泥价格涨后保持稳定，计划9月份继续执行错峰生产。

不過，值得注意的是，受水泥价格下滑、销售不及预期等因素影响，水泥行业上市公司上半年整体业绩不佳。但从二季度看，25家水泥行业上市公司中有18家净利润环比增长。下游基建、地产开工率回升，水泥需求有所恢复。

上半年25家水泥行业上市公司共实现营业收入2565.83亿元，相比上年同期的2257.79亿元增长13.64%；归属于上市公司股东的净利润约为211.86亿元，相比上年同期的271.57亿元下降21.99%。分季度来看，18家第二季度业绩环比好转。天山股份（000877）、冀东水泥、金隅集团、祁连山（600720）、宁夏建材（600449）、西部建设（002302）等9家水泥企业第二季度归属于上市公司股东的净利润比一季度均增加超过1亿元。

此外，近期机构也在扎堆调研区域水泥相关公司。8月29日，上峰水泥（000672）披露的投资者关系活动记录表显示，公司于8月24日接受了近百家机构单位和个人投资者调研，机构类型覆盖基金公司、证券公司、保险公司等。8月31日，宁夏建材披露，公司于前一日举行业绩说明会并接受国君证券、国海证券、中银国际证券、长江证券、摩根士丹利、UBS等十余家机构调研。8月26日，天山股份亦披露，公司于8月24日接受中金公司（601995）、海通证券、中银证券（601696）等10余家机构调研……

“七八月份需求环比逐渐恢复，但因高温、降雨等因素影响，当前仍处弱势；下半年的水泥需求將呈現一個穩步回升的態勢，尤其在进入9月份以后是一个传统旺季。”对于下半年，天山股份在调研中表示。

多位業內人士均表示，水泥行业到了结构调整和绿色转型发展的关键时期，整个行业都在探寻出路。

來源：水泥网APP